“中国高铁第一股”来啦！

“咚咚咚!”1月16日9时30分，在上海证券交易所五楼交易大厅，中国国家铁路集团有限公司党组书记、董事长陆东福，上海市市长应勇共同为京沪高铁鸣锣开市，标志着“中国高铁第一股”成功登陆A股，铁路股份制改造取得重要进展。

4.88元!“中国最赚钱高铁”上市啦!

1月16日，京沪高速铁路股份有限公司(以下简称“京沪高铁公司”)在上海证券交易所主板挂牌上市，股票名称为“京沪高铁”，代码为601816，每股发行价为4.88元，累计发行62.86亿股，占总股本12.8%。

国盛证券分析师张俊认为，京沪高铁是铁路中的核心资产，成长可期。京沪高铁贯穿东部经济发达地区的黄金通道，区位优势保障客运需求。京沪高铁途经东部沿海人口密集省区，连接京沪两大超级枢纽，区位优势显著。京沪高铁具有低票价高时效的特点，对航空及公路运输有较强替代能力，成长性强。

光大证券认为，京沪高铁系铁路客运核心资产上市，外延收购成长可期。预测京沪高铁公司2019-2021年营业收入分别为327.0、357.3、377.9亿，同比增速分别为4.9%、9.3%、5.8%;归母净利润分别为118.8、137.0、144.8亿，同比增速分别为16.0%、15.3%、5.7%。以IPO后的股本上限计算，预测公司2019-2021年EPS(每股收益即每股盈利)分别为0.24、0.28、0.29元。综合绝对估值和相对估值，京沪高铁IPO后合理估值区间为4.41元-6.54元。

“全球高铁龙头起航，业绩增长稳健可期。”东北证券分析师瞿永忠表示，产能仍有10%的成长空间，高铁客运定价已具有自主权。公司未来的成长性主要来自于产能扩张和票价提升;产能扩张可通过增加动车组长度、增加列车开行数量实现，考虑到列车安全问题，增加17辆编组动车组数量是公司产能扩张的主要方式。目前京沪本线北京南-上海虹桥40对列车中，15对为17辆编组，24对16辆编组，1对8辆编组。经过测算，通过车型更换，可创造10.28%的产能空间，毛利润弹性为7.21%。票价方面，和航空、公路等方式相比，高铁性价比高，且目前高铁票价市场化已经放开，公司票价提升弹性可期。

东莞证券分析师黄秀瑜表示，该公司投资、建设、运营的京沪高速铁路是《中长期铁路网规划》“八纵八横”主通道的组成部分，既是贯穿我国东部路网的大动脉，又是承接南、北高速铁路，连接中西部地区客运专线的路网核心，京沪高速铁路以“安全、快捷、方便、舒适”的运营品质，极大地满足了人民群众出行需求，赢得国内外及社会各界的高度评价，树立了良好的品牌形象和市场知名度。

铁路股份制改造取得重要进展

国铁集团相关部门负责人介绍，京沪高铁公司是2007年成立的股份有限公司，自2014年以来已连续5年实现盈利。推动京沪高铁公司上市，是国铁集团深入贯彻落实中央关于深化国企改革、加快推动股份制改造决策部署，实现优质资产股改上市的重要举措，是国铁企业大力发展混合所有制经济、促进资本结构优化调整、推进铁路高质量发展的具体行动，在我国铁路改革进程中具有标志性意义。

2019年11月14日，京沪高铁公司IPO申请获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会会议审核通过，12月20日获得IPO批文。易方达基金等21家国有资本、扶贫投资基金、战略配售基金积极参与了京沪高铁战略配售。

该负责人介绍，京沪高铁连接京津冀和“长三角”两大经济区，区域人口密度大，城市化程度高，经济发达，客源充沛，经营效益持续稳步增长，是独一无二的稀缺资源。

“京沪高铁”具有稳定成长性，其上市为我国股市注入了绩优蓝筹股，有利于通过资本市场优化资源配置，实现铁路运输主业资本扩张、高效发展，提高经济社会效益;

有利于提升列车开行效率和高铁服务品质，为广大旅客创造更加美好的旅行生活;

有利于国铁企业建立市场化经营机制，实现国有资产保值增值，形成行业示范效应;

有利于建设安全高效、服务优质、业绩优良的世界一流高速铁路标杆企业。

该负责人表示，京沪高铁公司上市后，将利用募集资金扩大经营范围，收购京福客专安徽公司部分股权，运营管理其管内的合蚌高铁、合福铁路安徽段、郑阜铁路安徽段和商合杭铁路安徽段等高铁，增强辐射效应，带动相关线路持续发展。同时，将继续发挥委托铁路局运输管理优势，保障运输安全，进一步提升运输效率;通过全面实施电子客票、差异化需求服务等措施，进一步提高服务品质;充分发挥京沪高铁品牌优势，开辟新的经济增长点，提高经营效益，服务社会，回报股东，打造世界领先的现代化铁路运输企业。

北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张永冀在接受《经济日报》记者采访时表示，京沪高铁的上市并不是为了纯粹募资解决资金问题，而是要带动整个铁路行业的体制机制改革。铁路的市场化正在以高铁为切入点逐步深化，从京沪高铁开始，国铁集团将更加强调规范公司治理模式。京沪高铁上市只是一个开始起点，未来会有更多优质铁路资产上市，铁路行业的市场化将进行更多探索。

带你看看“领跑世界的京沪高铁”

京沪高铁全长1318公里，于2011年6月30日开通运营，纵贯北京、天津、河北、山东、安徽、江苏、上海等七省市。2017年9月21日，复兴号在京沪高铁实现时速350公里商业运营，是世界上技术标准最高、商业运营速度最快的高速铁路。截至目前，京沪高铁已安全运营超过8年，累计发送旅客超过11亿人次。

技术标准一流

京沪高铁设计时速350公里，设计最小列车追踪间隔3分钟，是我国高铁技术创新成果集大成者，各项技术指标均达到世界一流水准，曾荣获国家科学技术进步奖特等奖，建立了具有中国特色、世界领先的高速铁路技术体系和技术标准，树起了世界高铁建设和运营的新标杆。

2017年9月21日，复兴号在京沪高铁实现时速350公里商业运营。

南京大胜关长江大桥是世界上跨度最大、设计载荷最大、运营速度最高的首座六线铁路大桥，荣获国际桥梁大会“乔治·理查德森大奖”。

丹昆特大桥全长165公里，由4000多孔900吨箱梁构成，为目前吉尼斯世界纪录所记载的世界长桥之最。

建设了北京南站、上海虹桥站等一批现代化枢纽客站，上海虹桥站建筑面积44万平方米，与民航、公交、地铁等交通方式紧密衔接，成为华东地区规模最大的铁路客运枢纽。

运输效率领先

坚持以旅客需求为导向，持续深化运输供给侧结构性改革，优化运输组织，努力提升运输能力和效率。根据客流需求，实施日常、周末、高峰运行图，动态调整列车开行列数，推行客票销售智能预分，使运输能力与客流需求保持良好匹配，充分用好运力资源。

2011年6月30日京沪高铁开通运营以来，累计运送旅客超过11亿人次。

2018年，发送旅客1.92亿人次，以占全国铁路1%的营业里程，运送了全国铁路5.7%的旅客，运输效率全国领先。

2019年2月2日，创造了单日开行606列的最高纪录。

2019年8月18日，创下了单日运送旅客78.1万人次的最高纪录。

服务品质卓越

严格高铁旅客服务标准，落实便民利民服务举措，加大重点旅客服务力度，打造了北京南站“润秋服务台”、南京南站“158”雷锋服务站等高铁服务品牌，提升了京沪高铁的知名度和美誉度。在京沪高铁沿线各站增设列车信息显示屏、自动检票闸机、自动售(取)票机、彩色引导地标等设备，推行电子客票、人脸识别和刷卡进站乘车，建设VR导航系统，实施高铁网上订餐，提高京沪高铁服务智能化、信息化水平，持续提升旅客出行体验，赢得了社会各界高度评价，成为展示中国高铁形象的窗口和名片。

安全运行可靠

打造京沪高铁标准示范线，构建人防、物防、技防三位一体的安全保障体系，提升京沪高铁安全管理水平，为我国高速铁路运营管理积累了丰富经验。京沪高铁全线全立交、全封闭，加强外部环境整治，确保高铁运行安全。建设覆盖全面、功能完备、运行可靠的设备检测监控系统，建立了静态基础数据库、动态数据库、分专业数据库和地理信息系统，开展基于设备全寿命周期的设备状态变化规律研究，为运营监测、状态分析、维修决策提供支持。每天0时至6时封闭线路，停驶列车，组织专业维修队伍对线路、桥梁、接触网、通信信号等固定设备进行不少于4个小时的检查保养和维修，确保线路设备状态良好。

京沪高铁不仅为广大旅客出行提供了极大便利，同时也显著改善了我国东部地区投资环境，对加速区域经济一体化、优化资源配置、推进产业结构优化升级、助推城镇化进程、实现经济聚集效应发挥了重要作用。依托京沪高铁，沿线各大中小城市纷纷发挥各自优势，调整城市规划，设立了高铁经济区，促进了高新技术项目、优质资本、高端人才的集聚，有力推动了城市面貌改观和民生福祉改善。京沪高铁已成为沿线城市经济社会快速发展的催化剂和助推器。

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